20230615星期四 今日新股；

莱斯息（688631）

【资料图】

行业；软件和息技术服务业，民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等息化

（一）简要介绍

莱斯息作为民用指挥息系统整体解决方案提供商，主要面向民航空中交通管理、城市道路交通管理以及城市治理等行业的息化需求，提供以指挥控制技术为核心的指挥息系统整体解决方案和系列产品。

（二）公司业务构成及行业地位

公司在民航空中交通管理领域主要包括空管自动化系统、空管场面管理系统、机场机坪塔台管制自动化系统、空管模拟机系统、空管流量管理系统等。

公司在城市道路交通管理领域主要包括交通号控制系统和交通号控制设备等。

公司在城市治理领域主要拥有包括城市综合指挥平台、公共用息服务平台、人防应急指挥息系统等。

公司客户多为民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等领域的政府部门、事业单位及国有企业

（三）同业比较

002253.SZ 川大智胜，（T-3 日收盘价（16.11元/股），2022年EPS（-0.2568元/股）/扣非后EPS（-0.3065元/股））。

300020.SZ 银江技术，（T-3 日收盘价（10.17元/股），2022年EPS（0.0873元/股）/扣非后EPS（0.0818元/股），22静态PE 116.46倍/扣非124.33倍）。

600797.SH 浙大网新，（T-3 日收盘价（7.47元/股），2022年EPS（0.1219元/股）/扣非后EPS（0.0200元/股），22静态PE 61.28倍/扣非373.43倍）。

300469.SZ 息发展，（T-3 日收盘价（23.20元/股），2022年EPS（-0.6422元/股）/扣非后EPS（-0.6606元/股））。

688038.SH 中科通达，（T-3 日收盘价（14.97元/股），2022年EPS（-0.0726元/股）/扣非后EPS（-0.1661元/股））。

算术平均值（剔除负值川大智胜、息发展、中科通达），（22静态PE 88.87倍/扣非248.88倍）。

（四）募集资金用途

投资金额(万元)

1新一代智慧民航平台项目31517.8

2智慧交通管控平台项目15728.04

3公共用大数据支撑和服务平台项目7086.05

4研发中心建设项目17391.67

5补充流动资金30000

投资金额总计101723.56

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）1595.8

计划募集资金；10.17亿元，实际募集资金；10.33亿元，超募1.57%。

（五）财务数据

发行价格 25.28元 参考行业市盈率 71.17倍

发行市盈率 48.44倍 22年静态PE 46.17倍

发行市值 41.33亿

总发行数量（股） 40,87万股

网上发行数量(股) 10,42万股

发行后总股本 1.6347亿股

预计发行摊薄后2022每股收益；0.54元

归属地区；江苏南京

股权性质；中国电子科技集团有限公司(控股比例(上市公司):80.42%)

主承销商中证券

公司2020至2022年，营收分别是13.49亿、16.19亿，15.76亿，22年营收YOY -2.65%；净利润分别是9639万、 9688万、8949万，22年净利润YOY -7.63%。

预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润为-1,600.00万元至-600.00万元，同期变动21.28%至70.48%。

（六）机会与风险

报告期各期末，公司应收账款净额分别为 46,404.12 万元、63,551.63 万元和92,407.62 万元，占总资产比例分别为 22.04%、29.88%和 35.68%。随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模相应扩大，占总资产的比例较高。报告期各期末公司逾期应收账款占比分别为 41.80%、45.39%和 51.38%，其中逾期 1 年以上的应收账款占比分别为 19.47%、13.81%和 16.91%。

（七）总结及建议

科创板，民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等息化，发行PE低于同业公司平均值，该行业业绩均差，涨幅看炒作，预计开盘涨幅20%至50%左右。综合考虑；建议申购。

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